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传媒行业周报:部分个股已到估值合理区间

发布时间:2016-04-25    研究机构:海通证券

每周随笔·弱势行情下,估值低业绩优的选股逻辑不变。在行业景气度高,尤其是传媒板块一季度业绩靓眼,行业增速仍然强劲的背景下,我们继续维持前期业绩优、低估值公司推介的观点,自下而上寻找行业中的成长股:(1)市场风险偏好下降,关注低估值、安全边际高的个股。(2)短期业绩为王,选择低PEG个股。

总论。海通组合4月走势:海通传媒组合周度下跌7.98%,申万传媒指数下跌7.14%,沪深300下跌2.97%。虽然上周板块大跌,但是有些公司已经到了估值合理区间,或者市值优势已经显现。中长期看好整个板块,特别是教育、VR、电竞、体育等产业。推荐中文传媒、天润控股、雷曼股份、道博股份等估值进入合理区间或者市值优势明显,建议关注凯撒股份。

教育板块。大盘震荡走势,教育板块估值较高,需警惕风险,选股应抓业绩增长预期强,安全边际较高个股。主抓两大逻辑:1)未来业绩向好,安全边际较高。推荐立思辰,拓维信息;2)细分领域龙头,反弹阶段龙头公司受市场热捧。推荐威创股份、全通教育、保龄宝,关注中国高科。

广告营销板块。上周广告营销板块涨跌互现,短期建议积极关注市值小,低估值公司。中长期来看,我们建议投资者关注以下两类上市广告营销公司:(1)拥有优质客户资源的营销公司:省广股份;(2)领先的数字营销公司:利欧股份、明家联合、引力传媒、思美传媒(停牌)。

内容板块。短期建议积极关注市值较低,估值较低的公司。4月电影市场共有37部新片上映,四月电影市场将进一步回暖,月初清明档期以及月底五一档期共同提振票房。关注优质内容运营公司和院线标的:光线传媒《谁的青春不迷茫》、华谊兄弟《纽约纽约》、华策影视、奥飞娱乐、万达院线。

游戏和动漫板块。目前网络游戏板块平均PE在70倍左右,动漫版块PE为55倍,行业增速较快,景气度高,然而估值相对偏贵,因此建议寻找低估值、小市值且上下游产业链布局完整的公司:(1)动漫板块:推荐奥飞娱乐,光线传媒、华谊兄弟,关注美盛文化。(2)游戏板块:推荐:中文传媒、掌趣科技、三七互娱,关注万家文化,深赛格(000058)。(3)多款重磅VR游戏有望在今年推出,建议长期关注VR概念股:顺网科技、恺英网络。

体育板块。中长期坚定看好体育板块,震荡行情下关注弹性较大的龙头标的。关注道博股份旗下双刃剑间接持股MBS经纪公司,体育产业宏伟布局稳步推进。体育板块主抓两大逻辑:1)产业龙头,紧抓稀缺标的:道博股份、雷曼股份。小市值外延拓展预期强:双象股份。关注奥拓电子、华录百纳。

海通组合4月走势。海通组合4月走势:海通传媒组合周度下跌7.98%,申万传媒指数下跌7.14%,沪深300下跌2.97%。

海通传媒4月组合。中文传媒(20%)、浙报传媒(20%)、利欧股份(20%)、思美传媒(15%)、恺英网络(15%)、立思辰(10%)。

风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。

合规提示:根据2015年11月公司披露的重大资产置换报告书,海通开元投资有限公司持有002517恺英网络超过总股本1%的限售股。

申请时请注明股票名称